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qe是什么意思啊(美联储无限量QE是怎么回事?)

发布时间:2021-01-11 15:42:58 作者:编辑 栏目:知识 阅读量:()

美联储无限量QE是怎么回事?我们真的可以独善其身幸灾乐祸吗?

对于美国新冠疫情的爆发,相信国内大部分看客都是抱着事不关己、幸灾乐祸的态度。

当然,美国政府自己也无比着急,为了刺激国内经济,美联储在3月15日宣布降息至0后,近日又开启了无限量、无底线的QE政策。

结果市场并不买账,美股照跌不误,就连苹果的市值都跌破了万亿美元。

那么看着美国如此的窘境,作为竞争对手的我们是否就可以乐见其成,独善其身了呢?

什么是QE?

在回答这个问题之前,我们先要了解下什么是QE。QE的全称叫量化宽松,从字面上可以分两个部分来理解,即“量化+宽松”。

说到的量化,我们先来看看3月15日美联储出台的7000亿美元量化政策,其中5000亿用来购买美国国债,2000亿用来购买抵押贷款支持证券。由此不难看出,量化其实就是通过买国债证券之类的给市场撒钱。

其实这个过程的原理也很简单:一方面央行可以发行货币,但是只能购买金融资产;而另一方面,中央政府可以购买商品和服务,可以向人民送钱,但是无法印钞票。

因此为了刺激经济,央行和政府必须合作,央行通过购买政府债券,其实是把钱借给政府,使其能够把钱“撒出去”。

至于宽松就更好理解了,说白了就是“降息”,也可以理解为降低各个银行资金的借贷成本。

总的来说,QE就是一种非常规的货币政策,通过增加基础货币供给来向市场注入大量的流动性资金。在此基础上,我们再来说说这次的无限量的QE PLUS+,实际上就是美联储准备放开膀子开动印钞机印钱了!谁还缺钱?缺多少我印多少!

疫情之下,无限量QE意义何在?

至少从当时的每股反应来看,美联储的终极“王炸”并未在第一时间收到成效,接下来我们就具体分析下。

众所周知,美国经济是典型的消费驱动型。在新冠肺炎大流行呈现加速传播的全球态势下,公众减少外出和聚集性活动,让企业的经营性现金流和居民手中的财富面临大幅缩水的风险。

虽然紧急降息和量化宽松政策未必能阻止经济的退潮,但美联储一系列政策旨在为家庭、企业和主要雇主提供前所未有的信贷支持,避免流动性恐慌的加剧,阻击疫情对经济的长短期冲击。

金融是现代经济的核心,而货币是金融的血液。这次美联储可谓是史无前例地倾囊而出,拿出了几乎所有的政策工具。

但是另一方面,这种无限量放水像更像是把子弹打在棉花上。好比篮球场上享有“无限开火权”的明星球员,但仅靠货币政策“单打”并不能解决战斗。

因为,疫情蔓延对总需求和实体经济的冲击和以往的金融危机不同,无法仅仅通过货币政策来扭转。真正要让经济从困境中解脱出来,关键在于有效阻断疫情的蔓延。

我们可以幸灾乐祸吗?

就目前的情况来看,似乎狼狈不堪的只有美国。再想想新冠肺炎在我国爆发以来美国政客丑恶的嘴脸,这一切是多么地解气,但事实真的是这样吗?

量化宽松虽然能短暂地刺激经济,但其弊端也是一览无遗的:

首先大量印钞票必然导致货币贬值物价攀升,最终既降低了百姓的真实收入,也削弱了国内的真实消费需求;

其次,量化宽松通常能刺激股市大幅上涨,使得虚拟经济和实体经济严重背离,泡沫越吹越大;

再次,长期低利率的隐患极大,一旦商业银行加速放贷,银行体系内的天文数字储备就会迅速流入市场,恶性通货膨胀在所难免;

最后,量化宽松会刺激部分资金流入特殊市场,导致市场整体的投资错误和畸形发展。比如会使一些不良资产苟延残喘、自我修复,让经济体系毒上加毒。

但是,这样的政策如果仅仅发生在一些体量较小的国家,那顶多就是自吞苦果。但是美国在世界经济中是什么地位?美元在货币体系中又是什么地位?一旦美国QE释放大量流动性,那么其中的相当部分势必会流入其他国家寻求更高的利益。

这么一来,当其他国家被迫大量购买美元储备时,本国货币受冲击却维持了美国国债市场和美元汇率。最终美国的危机便转嫁全球。

退一步说,咱们中国是全球最大的出口国,出口命脉全掌握在别人手里。如果美国经济出了问题,就等于全球最大的市场——欧美市场休克。

届时,我们真的还能够独善其身吗?

关键字: 美联储

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